新冠疫情期间的 MSCI ESG 指数
- 在新冠疫情的恐慌抛售期间以及更长时期内,我们将四个全球 MSCI ESG 指数与其母指数进行了比较。
- MSCI 的含 ESG 因子的全球股票模型表明,该指数在 2020 年第一季度的大部分表现归功于该指数向较高ESG 评级股票的系统性倾斜,这与我们过去五年观察到的相似。
- 2020 年第一季度,许多区域和子区域 ESG 指数的表现优于其市值加权母指数,有一部分策略在新兴市场则表现不佳。

MSCI ACWI ESG UNIVERSAL | MSCI ACWI ESG 通用指数 |
MSCI ACWI ESG FOCUS | MSCI ACWI ESG焦点指数 |
MSCI ACWI ESG LEADERS | MSCI ACWI ESG领先指数 |
MSCI ACWI ESG SRI | MSCI ACWI ESG SRI |
MSCI ACWI | MSCI ACWI |
表现 (%) | 表现 (%).1 | 表现 (%).2 | 表现 (%).3 | 表现 (%).4 | 表现 (%).5 |
---|---|---|---|---|---|
表现 (%) None | 表现 (%).1 MSCI ACWI | 表现 (%).2 MSCI ACWI ESG 通用指数 | 表现 (%).3 MSCI ACWI ESG 焦点指数 | 表现 (%).4 MSCI ACWI ESG 领先指数 | 表现 (%).5 MSCI ACWI SRI |
表现 (%) 今年迄今为止 | 表现 (%).1 -21.3 | 表现 (%).2 -20.1 | 表现 (%).3 -20.6 | 表现 (%).4 -19.9 | 表现 (%).5 -18.4 |
表现 (%) 1 年 | 表现 (%).1 -10.7 | 表现 (%).2 -8.4 | 表现 (%).3 -9.2 | 表现 (%).4 -8.5 | 表现 (%).5 -5.2 |
表现 (%) 3 年 | 表现 (%).1 2.0 | 表现 (%).2 3.0 | 表现 (%).3 3.0 | 表现 (%).4 3.0 | 表现 (%).5 4.9 |
表现 (%) 5 年 | 表现 (%).1 3.4 | 表现 (%).2 4.0 | 表现 (%).3 4.3 | 表现 (%).4 3.9 | 表现 (%).5 5.1 |

ESG Tilt | ESG倾斜 |
Optimized | 优化 |
Select top 50% ESG | 选择 ESG 前 50% 的公司 |
Select top 25% ESG | 选择 ESG 前 25% 的公司 |
MSCI ACWIESG UNIVERSAL | MSCI ACWI ESG 通用指数 |
MSCI ACWIESG FOCUS | MSCI ACWIESG焦点指数 |
MSCI ACWIESG LEADERS | MSCI ACWIESG领先指数 |
MSCI ACWI SRI | MSCI ACWI SRI |
Currencies | 货币 |
Stock-specific | 股票特质 |
Countries | 国家 |
Industries | 行业 |
Other styles | 其他风格 |
ESG | ESG |
回报来源 | MSCI ACWI ESG 通用指数 | MSCI ACWI ESG 焦点指数 | MSCI ACWI ESG 领先指数 | MSCI ACWI SRI |
---|---|---|---|---|
回报来源 风格 | MSCI ACWI ESG 通用指数 1.04% | MSCI ACWI ESG 焦点指数 0.88% | MSCI ACWI ESG 领先指数 1.70% | MSCI ACWI SRI 2.61% |
回报来源 ESG | MSCI ACWI ESG 通用指数 0.35% | MSCI ACWI ESG 焦点指数 0.73% | MSCI ACWI ESG 领先指数 0.56% | MSCI ACWI SRI 0.95% |
回报来源 Beta | MSCI ACWI ESG 通用指数 0.09% | MSCI ACWI ESG 焦点指数 -0.04% | MSCI ACWI ESG 领先指数 0.36% | MSCI ACWI SRI 0.45% |
回报来源 盈利能力 | MSCI ACWI ESG 通用指数 0.07% | MSCI ACWI ESG 焦点指数 0.04% | MSCI ACWI ESG 领先指数 0.16% | MSCI ACWI SRI 0.21% |
回报来源 残差波动率 | MSCI ACWI ESG 通用指数 0.11% | MSCI ACWI ESG 焦点指数 0.14% | MSCI ACWI ESG 领先指数 0.13% | MSCI ACWI SRI 0.07% |
回报来源 杠杆 | MSCI ACWI ESG 通用指数 0.09% | MSCI ACWI ESG 焦点指数 -0.01% | MSCI ACWI ESG 领先指数 0.11% | MSCI ACWI SRI 0.17% |
回报来源 动量 | MSCI ACWI ESG 通用指数 0.10% | MSCI ACWI ESG 焦点指数 0.07% | MSCI ACWI ESG 领先指数 0.09% | MSCI ACWI SRI 0.24% |
回报来源 股息率 | MSCI ACWI ESG 通用指数 0.07% | MSCI ACWI ESG 焦点指数 -0.02% | MSCI ACWI ESG 领先指数 0.07% | MSCI ACWI SRI 0.17% |
回报来源 流动性 | MSCI ACWI ESG 通用指数 0.02% | MSCI ACWI ESG 焦点指数 -0.01% | MSCI ACWI ESG 领先指数 0.06% | MSCI ACWI SRI 0.05% |
回报来源 市净率 | MSCI ACWI ESG 通用指数 0.03% | MSCI ACWI ESG 焦点指数 0.00% | MSCI ACWI ESG 领先指数 0.06% | MSCI ACWI SRI 0.07% |
回报来源 收益率 | MSCI ACWI ESG 通用指数 0.04% | MSCI ACWI ESG 焦点指数 0.00% | MSCI ACWI ESG 领先指数 0.05% | MSCI ACWI SRI 0.07% |
回报来源 市值 | MSCI ACWI ESG 通用指数 0.07% | MSCI ACWI ESG 焦点指数 -0.01% | MSCI ACWI ESG 领先指数 0.03% | MSCI ACWI SRI 0.13% |
回报来源 盈利质量 | MSCI ACWI ESG 通用指数 0.01% | MSCI ACWI ESG 焦点指数 0.00% | MSCI ACWI ESG 领先指数 0.01% | MSCI ACWI SRI 0.00% |
回报来源 中盘 | MSCI ACWI ESG 通用指数 0.01% | MSCI ACWI ESG 焦点指数 0.00% | MSCI ACWI ESG 领先指数 0.01% | MSCI ACWI SRI 0.02% |
回报来源 长期反转 | MSCI ACWI ESG 通用指数 -0.02% | MSCI ACWI ESG 焦点指数 -0.01% | MSCI ACWI ESG 领先指数 0.01% | MSCI ACWI SRI -0.01% |
回报来源 投资质量 | MSCI ACWI ESG 通用指数 0.00% | MSCI ACWI ESG 焦点指数 0.00% | MSCI ACWI ESG 领先指数 0.01% | MSCI ACWI SRI 0.03% |
回报来源 成长 | MSCI ACWI ESG 通用指数 0.00% | MSCI ACWI ESG 焦点指数 0.01% | MSCI ACWI ESG 领先指数 0.00% | MSCI ACWI SRI 0.00% |
回报来源 收益波动 | MSCI ACWI ESG 通用指数 0.00% | MSCI ACWI ESG 焦点指数 0.00% | MSCI ACWI ESG 领先指数 -0.01% | MSCI ACWI SRI -0.01% |
('Unnamed: 0_level_0', '回报来源') | ('ESG 倾斜', 'MSCI ACWI ESG 通用指数') | ('优化', 'MSCI ACWI ESG 焦点指数') | ('选择 ESG 前 50%的公司', 'MSCI ACWI ESG 领先指数') | ('选择 ESG 前 25%的公司', 'MSCI ACWI SRI') |
---|---|---|---|---|
('Unnamed: 0_level_0', '回报来源') 总超额回报 | ('ESG 倾斜', 'MSCI ACWI ESG 通用指数') 0.89% | ('优化', 'MSCI ACWI ESG 焦点指数') 1.04% | ('选择 ESG 前 50%的公司', 'MSCI ACWI ESG 领先指数') 0.49% | ('选择 ESG 前 25%的公司', 'MSCI ACWI SRI') 1.68% |
('Unnamed: 0_level_0', '回报来源') ESG | ('ESG 倾斜', 'MSCI ACWI ESG 通用指数') 0.19% | ('优化', 'MSCI ACWI ESG 焦点指数') 0.86% | ('选择 ESG 前 50%的公司', 'MSCI ACWI ESG 领先指数') 0.27% | ('选择 ESG 前 25%的公司', 'MSCI ACWI SRI') 0.47% |
('Unnamed: 0_level_0', '回报来源') 其他风格 | ('ESG 倾斜', 'MSCI ACWI ESG 通用指数') 0.42% | ('优化', 'MSCI ACWI ESG 焦点指数') 0.35% | ('选择 ESG 前 50%的公司', 'MSCI ACWI ESG 领先指数') 0.51% | ('选择 ESG 前 25%的公司', 'MSCI ACWI SRI') 0.95% |
('Unnamed: 0_level_0', '回报来源') 行业 | ('ESG 倾斜', 'MSCI ACWI ESG 通用指数') 0.20% | ('优化', 'MSCI ACWI ESG 焦点指数') 0.12% | ('选择 ESG 前 50%的公司', 'MSCI ACWI ESG 领先指数') 0.00% | ('选择 ESG 前 25%的公司', 'MSCI ACWI SRI') -0.02% |
('Unnamed: 0_level_0', '回报来源') 国家 | ('ESG 倾斜', 'MSCI ACWI ESG 通用指数') -0.09% | ('优化', 'MSCI ACWI ESG 焦点指数') -0.07% | ('选择 ESG 前 50%的公司', 'MSCI ACWI ESG 领先指数') -0.03% | ('选择 ESG 前 25%的公司', 'MSCI ACWI SRI') -0.19% |
('Unnamed: 0_level_0', '回报来源') 股票特质 | ('ESG 倾斜', 'MSCI ACWI ESG 通用指数') 0.27% | ('优化', 'MSCI ACWI ESG 焦点指数') -0.17% | ('选择 ESG 前 50%的公司', 'MSCI ACWI ESG 领先指数') -0.23% | ('选择 ESG 前 25%的公司', 'MSCI ACWI SRI') 0.58% |
('Unnamed: 0_level_0', '回报来源') 货币 | ('ESG 倾斜', 'MSCI ACWI ESG 通用指数') -0.11% | ('优化', 'MSCI ACWI ESG 焦点指数') -0.06% | ('选择 ESG 前 50%的公司', 'MSCI ACWI ESG 领先指数') -0.03% | ('选择 ESG 前 25%的公司', 'MSCI ACWI SRI') -0.11% |

Relative return | 相对回报 |
World SRI | World SRI |
ACWI SRI/td> | ACWI SRI |
World ESG Leaders | 发达市场ESG 领先指数 |
World ESG Universal | 发达市场 ESG 通用指数 |
World ESG Focus | 发达市场ESG 焦点指数 |
EM ESG Universal | 新兴市场 ESG 通用指数 |
EM ESG Focus | 新兴市场 ESG 焦点指数 |
EM ESG Leaders | 新兴市场 ESG 领先指数 |
ACWI ESG Leaders | ACWI ESG 领先指数 |
ACWI ESG Universal | ACWI ESG 通用指数 |
ACWI ESG Focus | ACWI ESG 焦点指数 |
Europe SRI | 欧洲 SRI |
USA SRI | 美国 SRI |
Pacific SRI | Pacific SRI |
Europe ESG Leaders | 欧洲 ESG 领先指数 |
Europe ESG Universal | 欧洲 ESG 通用指数 |
Europe ESG Focus | 欧洲 ESG 焦点指数 |
USA ESG Universal | 美国 ESG 通用指数 |
USA ESG Focus | 美国 ESG 焦点指数 |
USA ESG Leaders | 美国 ESG 领先指数 |
Pacific ESG Leaders | Pacific ESG 领先指数 |
Global parent index return | 全球母指数回报 |
Regional parent index return | 区域母指数回报 |
- 在所有发达市场地区,SRI 指数均表现最强劲,这是因为其对表现出色的风格因子敞口更高以及其股票特质贡献更大。全因子归因(见下文)显示,股票风格因子合计以及 ESG 因子对所有指数的表现贡献为正。
- 在新兴市场中,ESG 通用指数和 SRI 指数的表现不佳是由于非主观的国家和货币风险敞口,尤其对 MSCI新兴市场SRI 指数。尽管 MSCI SRI 指数方法旨在通过根据全球行业分类标准(GICS®)2所述的行业和子区域进行最佳选择来降低行业和地区主动风险敞口,但仍可能会有一些残留的非主观国家风险敞口,其在这种情况下对表现产生了负面影响。就 MSCI新兴SRI 指数而言,中国国际市场权重偏低和南非市场权重偏高是大部分负面国家影响的产生原因。
Unnamed: 0 | 发达市场 | 发达市场.1 | 发达市场.2 | 发达市场.3 | 发达市场.4 | 发达市场.5 | 发达市场.6 | 发达市场.7 | 发达市场.8 | 发达市场.9 |
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
Unnamed: 0 回报来源 | 发达市场 MSCI 美国ESG 通用指数 | 发达市场.1 MSCI 美国ESG 焦点指数 | 发达市场.2 MSCI 美国ESG 领先指数 | 发达市场.3 MSCI 美国 SRI | 发达市场.4 MSCI 欧洲ESG 通用指数 | 发达市场.5 MSCI 欧洲ESG 焦点指数 | 发达市场.6 MSCI 欧洲ESG 领先指数 | 发达市场.7 MSCI 欧洲 SRI | 发达市场.8 MSCI PACIFIC ESG 领先指数 | 发达市场.9 MSCI PACIFIC SRI |
Unnamed: 0 总超额回报 | 发达市场 1.38% | 发达市场.1 0.82% | 发达市场.2 1.22% | 发达市场.3 4.20% | 发达市场.4 1.12% | 发达市场.5 0.34% | 发达市场.6 2.55% | 发达市场.7 4.75% | 发达市场.8 0.67% | 发达市场.9 2.12% |
Unnamed: 0 ESG | 发达市场 0.30% | 发达市场.1 0.49% | 发达市场.2 0.60% | 发达市场.3 0.97% | 发达市场.4 0.27% | 发达市场.5 0.21% | 发达市场.6 0.48% | 发达市场.7 0.78% | 发达市场.8 0.52% | 发达市场.9 0.93% |
Unnamed: 0 其他风格 | 发达市场 0.58% | 发达市场.1 0.00% | 发达市场.2 1.02% | 发达市场.3 1.02% | 发达市场.4 0.72% | 发达市场.5 0.06% | 发达市场.6 1.02% | 发达市场.7 2.17% | 发达市场.8 1.36% | 发达市场.9 2.00% |
Unnamed: 0 行业 | 发达市场 0.46% | 发达市场.1 0.24% | 发达市场.2 0.10% | 发达市场.3 -0.22% | 发达市场.4 0.31% | 发达市场.5 -0.08% | 发达市场.6 0.02% | 发达市场.7 0.00% | 发达市场.8 0.32% | 发达市场.9 0.75% |
Unnamed: 0 国家 | 发达市场 0.00% | 发达市场.1 -0.02% | 发达市场.2 0.00% | 发达市场.3 -0.09% | 发达市场.4 0.10% | 发达市场.5 -0.03% | 发达市场.6 0.33% | 发达市场.7 0.78% | 发达市场.8 -1.06% | 发达市场.9 -1.40% |
Unnamed: 0 股票特质 | 发达市场 0.05% | 发达市场.1 0.11% | 发达市场.2 -0.51% | 发达市场.3 2.52% | 发达市场.4 -0.28% | 发达市场.5 0.22% | 发达市场.6 0.63% | 发达市场.7 0.80% | 发达市场.8 0.35% | 发达市场.9 1.05% |
Unnamed: 0 货币 | 发达市场 0.00% | 发达市场.1 0.00% | 发达市场.2 0.00% | 发达市场.3 0.00% | 发达市场.4 0.01% | 发达市场.5 -0.04% | 发达市场.6 0.06% | 发达市场.7 0.20% | 发达市场.8 -0.82% | 发达市场.9 -1.22% |
Unnamed: 0 | 新兴市场 | 新兴市场.1 | 新兴市场.2 |
---|---|---|---|
Unnamed: 0 回报来源 | 新兴市场 MSCI 新兴市场ESG 通用指数 | 新兴市场.1 MSCI 新兴市场ESG 领先指数 | 新兴市场.2 MSCI 新兴市场 SRI |
Unnamed: 0 总超额回报 | 新兴市场 -0.18% | 新兴市场.1 0.95% | 新兴市场.2 -3.57% |
Unnamed: 0 ESG | 新兴市场 0.27% | 新兴市场.1 0.60% | 新兴市场.2 1.03% |
Unnamed: 0 其他风格 | 新兴市场 0.78% | 新兴市场.1 2.37% | 新兴市场.2 4.83% |
Unnamed: 0 行业 | 新兴市场 0.20% | 新兴市场.1 0.26% | 新兴市场.2 0.97% |
Unnamed: 0 国家 | 新兴市场 -0.53% | 新兴市场.1 -1.21% | 新兴市场.2 -5.92% |
Unnamed: 0 股票特质 | 新兴市场 -0.52% | 新兴市场.1 -0.43% | 新兴市场.2 -1.24% |
Unnamed: 0 货币 | 新兴市场 -0.11% | 新兴市场.1 -0.04% | 新兴市场.2 -2.21% |
本报告中的分析和观察仅限于相关历史数据、回测或模拟的时期。过去的表现(无论是源自实际、回测还是模拟)都不能表示或保证未来的表现。本取告中的任何信息或分析均无意构成任何形式的投资决策或资产配置方面的投资建议或推荐,不能作为相关决策的依据。2GICS 是明晟公司(MSCI)和标准普尔共同开发的全球行业分类标准。
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